Rhône Capital extrae 250M€ de Maxam mediante deuda para dividendo

El gigante español de explosivos Maxam ha recurrido al mercado de deuda para pagar a sus accionistas un dividendo de 250 millones de euros. La gestora estadounidense Rhône Capital, que desembarcó en la compañía en 2018 y ahora controla un 74%, será la gran beneficiada. Para financiar la mayor parte del pago, la firma ha ampliado en 180 millones la emisión de bonos que efectuó el pasado julio. Esta operación implica que la empresa asume una deuda adicional para transferir efectivo directamente a su principal accionista, en este caso un fondo de capital privado. La estrategia de financiar dividendos con deuda, aunque no es inusual en operaciones de private equity, carga el pasivo en la estructura de la compañía operativa mientras el inversor retira liquidez. Maxam, con sede en Madrid, es un grupo industrial histórico especializado en explosivos, munición y productos químicos iniciadores. Rhône Capital adquirió su participación mayoritaria tras un proceso de venta por parte de anteriores propietarios, incluidos fondos como Carlyle. La ampliación de la emisión de bonos para sufragar este dividendo especial refleja una táctica de extracción de valor que prioriza el retorno del accionista financiero sobre la fortaleza del balance de la empresa subyacente.