中东战火引爆欧洲天然气危机：卡塔尔停产、航道受阻、普京威胁主动断供，TTF价格飙升67%

中东战火蔓延，欧洲天然气市场正面临2022年以来最严峻的供应冲击。多重压力叠加：卡塔尔因设施遭袭暂停液化天然气（LNG）生产；霍尔木兹海峡航运实际停滞，该通道承载全球约五分之一LNG贸易；俄罗斯总统普京威胁主动对欧“断气”。欧洲储气库存已跌至近年同期最低水平，储气率仅30%，较五年均值低15个百分点。欧洲天然气基准价格TTF已累计上涨67%，一度突破每兆瓦时54欧元，触及2023年以来最高水平。

危机直接导火索是伊朗对卡塔尔能源设施的报复性打击。卡塔尔能源公司宣布暂停LNG生产，其核心出口枢纽拉斯拉凡的停产震动全球市场。尽管欧盟从卡塔尔进口LNG仅占总供应约8%-10%，但全球市场高度互联，断供的涟漪效应巨大。霍尔木兹海峡停滞进一步切断了中东能源外输大动脉。

供应中断引发亚欧竞价。一艘原定驶往法国的LNG货轮“BW Brussels”号突然转向驶往亚洲，成为大西洋航线改道亚洲的首例，标志着气源争夺正式升级。分析指出，欧洲需在竞价中胜过亚洲才能完成冬季补库。

能源价格飙升重燃通胀威胁。欧元区2月消费者物价已意外加速至同比1.9%。欧洲央行首席经济学家警告，持久战事可能引发“能源驱动的大幅通胀飙升和产出急剧下滑”。欧洲股市大跌，多国国债融资成本跳升。摩根士丹利警告，在极端情景下，若卡塔尔停产持续数月，TTF存在飙升至100欧元的风险。