건설업계 우발부채 위기: 준공 후 미분양으로 PF 위기 현실화

부동산 PF(프로젝트파이낸싱) 위기의 양상이 변화하고 있다. 공사 시작이나 준공만으로 자금 회수가 가능할 것이라는 믿음이 깨지면서, 건설사들의 우발부채가 다른 경로로 현실화할 수 있다는 지적이 나온다. 최근 한 대형 건설사가 추진하던 비주택 사업장에서 분양대금 회수가 지연되며, 올해 들어 수천억원대 수분양자 채무보증 기간을 연장했다. 공사를 마친 뒤 입주와 함께 잔금을 받아 대출을 상환하려던 계획에 차질이 생긴 것이다. 이는 특정 기업의 문제를 넘어, 고금리와 업황 악화가 맞물린 건설업계 전반의 우발부채 위기를 보여주는 단면이다. 과거에는 공사 진행 자체가 위험 요인이었으나, 이제는 준공 후에도 미분양으로 인해 자금 회수에 실패할 수 있는 새로운 위험 구조가 나타났다. 이는 프로젝트 완성 후에도 대출 상환과 채무 보증이 실제 부채로 전환될 수 있는 '우발부채의 늪'에 빠질 수 있음을 시사한다.