Citrini Research全仓押注：无视油价冲击，美联储一年内必降息

当市场因中东冲突而恐慌性抛弃美联储年内降息预期时，一家曾以“AI末日论”闻名的研究机构却反向全仓押注。Citrini Research创始人James van Geelen在其最新分析中直言，市场犯了根本性错误，美联储将对油价冲击“视而不见”，并在未来一年内启动降息。该机构已据此建立完整的对冲仓位，将赌注押在市场预期的剧烈逆转上。

具体而言，Citrini已全仓建立组合策略：做多2027年3月到期的三个月SOFR期货，同时辅以股票空头作为对冲。这一仓位在周一和周二已逐步建立完毕。市场情绪的急转直下是此举的背景——冲突前，市场预计今年至少降息两次；冲突后，预期彻底逆转，甚至出现了17%的加息概率押注。SOFR期货价格的下滑，正是市场对短期利率上行担忧升温的直接体现。

Van Geelen的核心论点是，市场将当前局势与2022年的油价冲击混为一谈，犯了“近因偏差”的错误。他强调，如今利率已接近中性水平，与2022年零利率起点的环境截然不同。若油价持续高企，其本身对经济的抑制作用，结合可能上行的失业率，将给美联储提供降息空间，而非加息理由。他为这一押注设计了逻辑闭环：若冲突迅速解决，利率预期将回归，SOFR多头获利；若冲突持续导致股市下跌，股票空头则提供对冲保护。