公募FOF规模破3000亿后业绩分化，银行主导的财富管理“压舱石”面临考验

公募FOF（基金中基金）市场在规模突破3000亿元的历史高位后，正面临一场严峻的业绩分化考验。Wind数据显示，尽管年内新发FOF产品超44只，募集资金超650亿元，推动总规模在3月中旬站上3000亿新台阶，但上周股票型FOF收益已出现大幅下滑。A股市场的震荡调整，直接暴露了这类产品在火爆行情背后的脆弱性，风险警示信号已然亮起。

这场规模狂欢的背后，是一场由头部商业银行主导的“造星”运动。银行渠道不再仅仅将FOF视为代销产品，而是将其升级为自身财富管理业务的战略“压舱石”。然而，从单纯的规模扩张到实现持续、稳健的收益，路径截然不同。当前的市场波动，正是对银行与基金公司共创的FOF模式的一次压力测试，检验其资产配置能力和风险控制的有效性。

业内人士指出，持续性的考验才刚刚开始。业绩分化意味着，并非所有被推上“明星”位置的FOF产品都能经受住市场考验。这将对商业银行的财富管理品牌声誉、客户信任度构成直接压力。如果业绩滑坡持续，可能引发资金流出，动摇其作为“压舱石”的战略地位。这场分化不仅关乎单只产品的成败，更关乎银行系财富管理从销售驱动向投顾服务转型的深层挑战。