存储芯片价格狂飙：AI能否打破“周期魔咒”？

存储芯片正经历一场史无前例的价格狂飙。知名投行Wedbush在报告中指出，以DRAM和NAND为代表的存储芯片价格，预计今年上半年将在去年四季度高位基础上再涨130%至150%。野村证券同日也大幅上调预期，并分析称这种上涨趋势“将持续更长时间，不会像石油价格短期上涨那样容易逆转”。对于消费者而言，SD卡、内存条、固态硬盘的价格几乎“一天一个价”，半年就能翻倍；对于投资者，从美股的美光、西部数据，到日韩的三星电子、SK海力士，再到A股的佰维存储、江波龙，相关标的股价持续创出新高，成为2025年最“牛”的资产之一。

然而，行业狂飙之际，警惕与唱衰的声音同步涌现。市场对“存储依然是周期股”的认知根深蒂固。3月24日，谷歌发布TurboQuant内存优化技术，尽管相关研究早已披露，仍迅速点燃了市场对存储需求前景的担忧，导致美股存储板块连续两日大跌。在投资者讨论区，“涨起来吓人，跌起来会更吓人”、“别忘了周期”等消极论调不绝于耳，“何时逃顶”成为热门话题。乐观派则认为“AI来了，这次会不一样”，看好存储能走出周期，激活成长属性。

双方的视线正逐渐锚定在2028年——不少机构与企业预期存储短缺将在这一年告终。这意味着，行业是否会重蹈“3-4年一周期，大涨之后即大跌”的覆辙，将在此时迎来大考。而当下企业、市场的决策与判断，无不深受上一个艰难周期（如2023年存储成本上涨导致手机定价承压）的影响。未来的轨迹，终需追溯到今时今日的步履。这场关于周期能否被打破的博弈，正将整个产业链置于前所未有的张力之下。