土耳其央行抛售60吨黄金，央行“永久买家”神话动摇，金价支撑面临地缘经济冲击

黄金市场的核心支撑正在动摇。土耳其央行在3月短短两周内，通过出售和互换抛售了约60吨黄金，价值超过80亿美元。这一规模甚至超过了同期全球黄金ETF的资金净流出量，直接挑战了市场关于央行是黄金“单向永久买家”的长期共识。此举旨在应对能源成本飙升和美元需求激增带来的货币压力，标志着央行行为模式可能出现关键转折。

自2022年以来，各国央行的持续购金是推动金价翻倍并突破每盎司5000美元的关键基石。然而，中东冲突持续升级，正通过地缘经济渠道侵蚀这一基础。能源进口国面临油气账单暴涨，可用于购买黄金的美元留存减少；而依赖霍尔木兹海峡石油出口的海湾国家，其石油美元收入也受到严重挤压。MKS PAMP SA金属策略主管Nicky Shiels指出，央行作为永久单向买家的叙事正受到挑战。

黄金市场缺乏类似美联储的“最后买家”机制，一旦更多央行效仿土耳其调整储备策略，市场可能失去关键的价格托底力量。目前，市场多头将希望寄托于中国央行能否填补需求缺口。但若整体央行购金步伐显著放缓，长期以来关于央行“惜售黄金”的市场假设将面临根本性质疑，金价的下行风险随之上升。