招行业绩会直击：缪建民称10%为ROE底线，真正的“护城河”并非零售业务

在3月30日举行的招商银行2025年度业绩发布会上，董事长缪建民为市场关注的ROE（净资产收益率）划定了明确底线，并颠覆了外界对这家“零售之王”核心优势的传统认知。面对息差压力与行业同质化竞争的普遍担忧，缪建民直言，招行最根本的“护城河”并非其广为人知的低成本负债或零售业务，而是“以客户为中心”的企业文化。这一内部理念被转化为员工行为，从而吸引了客户，最终形成了存款成本率行业最低、活期占比最高的经营结果。缪建民将未来几年的经营态势高度概括为“周期一致、边际向好、优势仍在”。

管理层进一步披露了“AI First”战略的硬核进展，这些数据在其他股份制银行的业绩会上难以听到。首席信息官周天虹透露，2025年招行大模型日均Token消耗规模已达260亿，较2024年暴增10.1倍，在银行业处于领先地位。这一技术投入已转化为惊人的生产力：全年实现超过1500万小时的人工替代，折合全职员工工作量超8000人。具体到业务，对公信贷领域小企业尽调报告82%的工作量由大模型完成；零售领域，AI助手使客户经理人均有效触客次数提升了14%。

对于市场关心的AI投入产出比，缪建民强调，招行发展智能银行并非从零开始、大幅增加资本开支，而是依托现有基础进行智能化改造。这番表态意在回应投资者对科技投入可能侵蚀利润的疑虑，同时将“文化”与“科技”并列为支撑其未来优势的两大支柱。在行业周期承压的背景下，招行管理层正试图向市场传递其独特的抗压逻辑与清晰的转型路径。