华泰证券：AI推理时代算力与电力联合调度成关键，绿电价值重估契机已至

华泰证券最新研报指出，随着AI推理时代的到来，算力与电力的联合调度在突破芯片瓶颈后，正上升为一个至关重要的战略命题。这并非市场普遍认为的概念炒作，而是AI时代下，绿色电力脱离传统“垃圾电”标签、实现价值重估的关键窗口。2025年以来“绿电直连”政策频出，而“算电协同”在2026年首次被纳入政府工作报告，标志着其已上升至国家新基建的战略层面。

报告强调，尽管绿电直连的短期市场份额可能不会太高，但用户需求的本质，正是可再生能源市场价值的体现。华泰证券认为，绿电主动探索“新能源+”模式，不仅是解决电力消纳问题的重要途径，更是实现风光电站增值的创新突破口。这意味着，中国电力赋能国家AI竞争力，已超越了单纯的基础设施融合，进入了“算力”与“电力”协同优化的双向深度调节阶段。

这一转变预示着产业逻辑的根本性重塑。电力，尤其是绿色电力，将从传统的能源供给角色，转变为支撑国家算力战略和AI竞争力的核心生产要素。华泰证券据此推荐关注低估值优质的可再生能源标的，具体覆盖风电、光伏及垃圾焚烧发电等领域。报告的核心判断是，算电协同的优化，将成为决定未来AI产业效率与成本的关键变量，而绿电的价值发现进程才刚刚开始。