SKAI, 전환사채 청구권 행사로 66만주 신주 발행…지분 희석 위험

AI 콘텐츠 자동화 기업 SKAI가 전환사채(CB) 전환청구권 행사로 66만5906주의 신주를 발행한다. 이는 발행주식총수의 약 1.31%에 달하는 규모로, 기존 주주의 지분 희석 압력으로 이어질 수 있다. 특히 전환가액이 4737원으로 설정된 제2회차 사모 전환사채와 10억 원 규모의 제3회차 전환사채 청구가 연이어 진행되면서 자본 변동이 본격화되고 있다.

공시된 내역에 따르면, 제2회차 전환사채는 7억 원 규모의 청구가 접수되어 14만7772주의 주식으로 전환되며, 해당 주식은 2026년 4월10일에 상장될 예정이다. 이어 제3회차 전환사채도 10억 원 규모의 청구가 4월2일에 접수되어 추가 주식 발행이 예고됐다. 두 차례의 전환 행사는 회사의 자금 조달 경로이지만, 동시에 주식 공급을 증가시켜 주가에 하방 압력을 가할 가능성을 내포한다.

이번 조치는 SKAI의 성장을 위한 자금 확보 측면과 기존 주주의 가치 희석 위험이라는 양면성을 동시에 보여준다. 시장은 향후 추가 전환사채 행사 가능성과 이에 따른 지분 구조 변화에 주목할 것으로 보인다. 특히 AI 산업 내 경쟁이 치열해지는 가운데, 자본 조달과 주주 가치 관리 사이에서의 균형이 회사 경영의 주요 관건이 될 전망이다.