南下资金逆势加仓港股医药：聚焦低估值与高赔率，同源康医药等20家公司成布局核心

港股医药板块正经历‘产业向上、市场向下’的剧烈割裂。一方面，中国药企的全球BD交易屡创新高；另一方面，港股作为离岸市场，持续承受流动性不足与估值承压的双重考验。在此背景下，作为港股稀缺增量资金的南下内资，其动向成为市场最真实的风向标。最新数据显示，南下资金对医药板块的信心依然坚定，整体持仓呈逆势增持态势，持仓增幅约2个百分点，医疗保健业已成为南向资金的‘压舱石’领域。

与过去追逐热门高估值成长股的逻辑截然不同，当前南下资金的布局风格已转向‘稳健务实’。其核心策略从单纯的成长偏好，转变为‘低估值+高赔率’的攻守兼备模式。这一逻辑在内资持股占比提升最快的20家公司榜单中体现得淋漓尽致。同源康医药、再鼎医药、健康之路、博安生物、晶泰控股等公司位列前茅。值得注意的是，除晶泰控股外，同源康医药、再鼎医药、健康之路、博安生物四家均处于历史股价低位。以南下资金逆势加仓博安生物为例，其股价年内已下跌超18%，资金显然认为当前股价已充分透支短期悲观情绪，为长期布局埋下了‘黄金坑’。

在这份关键名单中，同源康医药的持仓逻辑最具代表性。其核心产品TY-9591（艾多替尼）是一款定位‘me-better’的第三代EGFR-TKI，主要针对EGFR突变脑转移非小细胞肺癌。南下资金的精准布局，不仅是对个股价值的重估，更是在全球流动性紧缩与地缘冲突阴霾下，对中国医药产业长期结构性机会的一次深度挖掘与押注。