苹果折叠iPhone“铰链门”虚惊一场？大摩供应链核查：9月发布计划不变，EVT阶段问题属正常

一则关于苹果首款可折叠iPhone可能延迟发布的报道，在4月7日引发了市场短暂动荡。苹果股价当日下跌约2%，跑输大盘。然而，摩根士丹利分析师Erik Woodring在迅速进行供应链核查后指出，此次股价下跌缺乏基本面支撑。其核查信息及彭博社的独立报道均显示，可折叠iPhone的发布时间表并未调整，原定于9月的发布计划大概率维持不变。市场对工程验证测试（EVT）阶段出现的技术障碍反应过度。

此次风波源于日经亚洲等媒体的报道，称苹果折叠屏iPhone在工程测试中遭遇技术挫折，可能与制造合作伙伴的定价谈判及铰链材料方案有关。但彭博社随后发布报道予以澄清，称产品仍将按原计划在今年晚些时候的常规发布周期内推出。摩根士丹利的核查进一步确认，一家核心零部件供应商未观察到任何针对可折叠iPhone的订单调整。该行因此维持对2026年iPhone出货量及季节性节奏的预测不变。

摩根士丹利强调，EVT阶段本就是为发现并解决问题而设，当前铰链相关的工程问题预计可在夏季量产启动前完成修复。该行援引iPhone 15 Pro和iPhone X的历史案例，说明测试阶段遭遇问题属研发常态，未必影响最终发布时间。基于此，摩根士丹利重申对苹果的“增持”评级，目标价315美元，并认为此次股价回调或为投资者提供了买入机会。