智谱市值冲破4300亿港元，国产AI大模型引爆资本市场全线行情

港股与A股AI板块集体沸腾，一场由国产大模型技术突破点燃的资本盛宴正在上演。智谱（02513.HK）股价盘中一度触及998.5港元，市值冲破4300亿港元，与迅策科技（03317.HK）双双创下上市新高。A股市场同样火爆，招商创业板人工智能ETF（159243.SZ）单日放量大涨超10%，蓝色光标、易点天下等成分股领涨，市场交投情绪高涨。这轮从算力基础设施到AI应用终端的全线行情，其核心催化剂并非空穴来风，而是两款国产模型展现出的超预期技术能力。

引爆市场的关键，在于智谱发布的旗舰模型GLM-5.1与一款名为HappyHorse-1.0的文生视频模型。后者在权威评测平台Artificial Analysis榜单上跑分超越字节跳动旗下的Seedance 2.0，登顶榜首。而GLM-5.1则带来了更具颠覆性的突破。中央民族大学副教授向安玲指出，评价AI能力的关键指标在于其自主性。GLM-5.1的最大突破在于，它能像一个真正的软件工程师一样，自主规划、执行、测试、纠错，连续工作8小时并交付完整工程成果，全程几乎无需人类介入。这标志着大模型从需要频繁交互的“临时工”，向能独立完成复杂任务的“正式员工”转变。

国产大模型商业化步伐的显著提速，叠加技术迭代节奏的明显加快，共同构成了本轮行情的多重催化因素。尽管市场炒作成分不容忽视，但GLM-5.1与HappyHorse-1.0在模型能力上展现出的具体亮点，确实为市场情绪提供了坚实支撑。这种从技术突破到资本市场价值重估的传导链条，正在重塑投资者对国产AI产业链的预期。面对板块的集体异动，相关上市公司如蓝色光标、易点天下对市场询问保持了沉默，这反而加剧了市场对行业前景的猜测与关注。