深交所创业板改革新规：新增“预先审阅”机制，强化创新企业信息保护

深圳证券交易所就深化创业板改革的首批配套业务规则公开征求意见，核心动作是推出了一项名为“预先审阅”的新机制。此次公开征求意见的4项规则，包括对《创业板股票上市规则》《交易规则》《首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》的修订，以及新制定的《股票发行上市审核业务指引第9号——预先审阅》。深交所表示，将通过多种形式广泛听取市场意见，修改完善后发布实施，其他配套规则也在加紧制定中。

新制定的《预先审阅指引》是本次规则修订的焦点。该机制旨在解决优质创新企业面临的一个核心矛盾：过早披露核心业务技术细节或上市计划，可能对企业经营造成重大不利影响。根据指引，发行人在确有需要时，可在正式提交上市申请前，申请进入“预先审阅”程序。在此阶段，发行人需参照正式申报要求提交文件，交易所则参照正式审核标准进行审阅并给出意见。但关键点在于，此阶段的审阅意见不构成对发行人是否符合上市条件的预先确认，且所有申请文件、审阅过程及结果均不对外公开，直至正式受理后才一并披露。

这一安排为敏感技术信息的披露提供了缓冲空间，但也对发行人和中介机构提出了明确的合规要求。深交所强调，申请预先审阅的各方同样接受自律监管，若违反规定，交易所有权终止预先审阅程序，并采取相应的自律监管措施或纪律处分。同时，在后续正式审核阶段，审核标准不会因此降低。如果发行人的申请文件已根据预先审阅的问询更新，且无新增重大事项，交易所可不再重复问询，旨在提升审核效率。此举标志着创业板在支持“硬科技”企业上市与保护其核心竞争力之间，寻求更精细化的制度平衡。