비트코인 6주간 '이중 구조'…기관은 강제 매수, 고래는 대규모 매도

비트코인 시장이 지난 6주간 극명한 '이중 구조' 속에서 버텼다. 전쟁 악재와 대규모 청산, 극단적 공포 심리 속에서도 6만5000~7만3000달러 박스권을 유지한 배경에는, 소수 기관의 지속적이고 구조적인 매수와 나머지 시장 참여자들의 매도가 동시에 작용했다. 가격 변동성과 시장 심리가 극심했던 기간 동안 시장의 지지층은 사실상 스트래티지(Stratgi), 비트코인 현물 ETF, 일부 기관 채널로 좁혀졌다.

이들 기관 매수자들의 행동은 단순한 가격 판단을 넘어선 구조적 성격이 강했다. 스트래티지와 현물 ETF 등은 사업 모델상 비트코인을 지속적으로 사들여야 하는 '강제 매수자' 역할을 했다. 이들의 공급은 시장에 일정한 바닥을 형성하는 데 기여했지만, 동시에 대부분의 다른 참여자, 특히 대형 보유자('고래')들은 반대 방향으로 움직이며 매도 물량을 쏟아냈다.

이러한 구조는 비트코인 시장의 새로운 권력 구도를 보여준다. 전통적인 고래 중심의 시장에서 기관의 구조적 자금 흐름이 중요한 지지 축으로 부상했음을 의미한다. 그러나 이는 시장이 소수 기관의 '의무적' 매수에 의존하는 취약한 균형 상태일 수 있음을 시사한다. 만약 이 기관들의 매수 압력이 약화되거나, 고래들의 매도가 더욱 가속화될 경우, 현재의 박스권은 새로운 압력을 받을 위험에 처해 있다.