量化私募合规硬伤曝光：上海垒盈与关联方人员、薪酬、办公场地“三混同”

当量化私募的业绩曲线被精心描绘时，其组织架构的“原始代码”却可能粗放不堪。中国基金业协会近期的一纸纪律处分决定书，意外撕开了行业“合规外衣”的一角，直指上海垒盈投资管理有限公司与其关联方在人员、薪酬、办公场地上的严重“混同”现象。这并非孤例，而是揭示了在精密算法背后，团队归属、财务独立与物理边界模糊的行业暗面。

经协会调查，上海垒盈与其关联方上海赞恩网络科技公司、上海智粹信息科技有限公司之间，存在工作人员劳动合同签署、社保缴纳及工资发放主体不一致的违规操作。具体而言，上海垒盈部分员工的社保和劳动报酬竟由关联方上海智粹支付。此外，检查当日，该公司仍与关联方存在混同办公的情形。这些行为直接违反了《私募基金管理人登记指引第1号》及《私募投资基金登记备案办法》中关于私募基金管理人必须独立、稳定运营的核心规定，即不得与股东、关联方等混同办公，且从业人员应以所在机构名义执业。

上海垒盈成立于2015年，管理规模在10-20亿元区间。其高管背景多元，涉及高校实验室、金融机构及科技公司。值得注意的是，就在今年4月1日，该公司已向协会提交了高管变更申请，目前状态为“正在办理”。此次处罚将监管聚光灯打向了量化私募行业普遍存在的治理软肋。当“人、财、场”的边界变得暧昧，所谓的独立运营便形同虚设，这不仅触及合规红线，更可能隐藏着利益冲突、风险隔离失效等更深层的运营隐患，为整个行业的规范发展敲响了警钟。