洪灝警告：中东战争风险未完全计价，市场防御性轮动将持续

知名经济学家、对冲基金莲华资管管理合伙人洪灝发出警示，尽管美伊停火协议可能标志着最糟糕的冲突升级阶段已过，但战争对全球市场的深远影响远未被完全计入资产价格。在瑞士宝盛月度对话中，洪灝指出，地缘政治风险已从美伊正面冲突的大国战争降级为地区性冲突，但这绝不意味着市场警报可以解除。油价持续高企、地区冲突仍在继续，这些因素将持续对全球经济和大宗商品成本构成巨大压力，负面新闻头条也将反复干扰市场运行。

洪灝强调，当前市场定价并未充分反映战争的持续干扰。他认为，虽然战争级别出现转折点，但资本市场面临的考验并未结束。以色列的角色成为关键变量，其行动可能主导冲突的节奏，使得局势依然脆弱。路透社最新消息也证实，美伊代表团计划在伊斯兰堡进行谈判，凸显了局势的不确定性。在这种背景下，投资者必须保持“小心谨慎”的态度，不能对地缘风险掉以轻心。

在具体策略上，洪灝认为黄金的长期上涨叙事依然完整，每一次价格大幅回调都应被视为布局机会。更重要的是，他坚持防御性轮动策略至关重要，这能帮助投资组合抵御市场下跌时的抛压。同时，高股息资产也能在一定程度上对冲价格下行风险。洪灝判断，这种向价值防御板块的轮动趋势将会持续，可能需要数月时间才能重新评估。市场的平静表象之下，地缘政治的暗流仍在涌动。