国晟科技2.4亿跨界锂电收购告吹，十倍牛股应声跌停，转型焦虑暴露

筹划近半年的跨界锂电收购案，因核心的并购贷款迟迟无法落地而宣告终止。4月13日晚，国晟科技（603778.SH）公告，董事会已审议通过终止收购铜陵市孚悦科技有限公司100%股权的议案。这标志着公司试图以2.41亿元收购一家锂电池外壳材料生产商的计划彻底落空。市场对此反应剧烈，次日（4月14日）公司股价开盘即告跌停，收盘时仍有超过72万手卖单封死跌停板，封单金额高达21.39亿元。

此次收购自2025年11月启动，标的公司孚悦科技估值增值率高达1167.27%。国晟科技原计划通过并购贷款支付至少80%的交易对价，以此切入新能源电池产业链。然而，公司货币资金缩水、资产负债率攀升的背景，使得这笔关键贷款审批受阻。尽管公司将贷款办理期限延长了三个月至4月15日，但最终未能等来资金，交易先决条件无法达成。公司强调，因未支付任何款项且股权未交割，不存在违约情形。

收购折戟，不仅是一次资本运作的失败，更将国晟科技深层的经营压力与转型焦虑暴露无遗。公司主营业务光伏板块持续承压，财务数据显示其已陷入“六连亏”的困境。从2020年至2024年，尽管营收大幅增长，但归母净利润持续为负，叠加预计的2025年巨额亏损，近六年累计亏损总额将超过9.53亿元。此前，在市场热炒“固态电池”、“商业航天光伏”等概念下，公司股价自2025年10月以来区间涨幅超过850%，成为“十倍牛股”。此次收购失败如同一盆冷水，浇醒了市场对其跨界转型故事的热情，也凸显了其依靠外部融资驱动战略转型的脆弱性。