Uber豪掷千亿押注Robotaxi，股价承压，核心护城河面临瓦解风险

Uber正以史无前例的资本投入，押注一场可能彻底重塑其商业模式的豪赌——自动驾驶出租车（Robotaxi）。这家以“轻资产”平台模式起家的网约车巨头，已承诺投入超过100亿美元，用于购买数千辆自动驾驶汽车并入股相关开发商。这一总额已超过Uber去年98亿美元的自由现金流，标志着其战略重心发生根本性逆转。然而，这一系列激进举措正令其股价承压，过去六个月累计下跌近23%。

Uber的战略逻辑在于将自己定位为各类自动驾驶玩家触达消费者的统一入口。本周，美国电动车制造商Lucid宣布，Uber已将双方协议扩展至总计5亿美元的股权投资，并承诺购买至少3.5万辆Lucid汽车，仅此一项采购成本预计至少达20亿美元。过去一年，Uber已与包括百度、Rivian在内的逾十家自动驾驶提供商签署合作协议，并计划于2026年在至少15座城市推出服务。CEO Dara Khosrowshahi誓言将继续加码，以确保未来的自动驾驶车辆供应。

然而，投资者担忧，随着Waymo、特斯拉等竞争对手加速扩张，Uber赖以生存的庞大司机网络这一核心护城河正面临被瓦解的风险。此次百亿重仓带有明显的补课意味：2020年，Uber曾以40亿美元出售了内部自动驾驶部门，如今承诺投入的金额已是当年出售价格的两倍多。分析师认为，这是“公司叙事彻底转变的第一步”，Uber正试图让市场接受其拥有车队这一概念，并预期通过数据货币化、保险服务等途径拓展收入。这场豪赌的结果，将决定Uber未来的商业模式能否成功转型。