军陶科技二度冲刺创业板：军工电源供应商年营收4亿，募资额激增至8.5亿

时隔两年，上海军陶科技股份有限公司再次向深交所创业板发起冲击，但这一次，其募资胃口显著增大。公司计划募资净额从上次的5.2亿元大幅提升至8.5亿元，增幅超过60%。这一举动发生在公司首次IPO被终止之后，凸显了其扩张野心与资本市场融资需求的紧迫性。

军陶科技是一家专注于军用电源产品研发、生产和销售的企业，核心业务是为国防军工企业提供武器装备配套的国产化电源解决方案。其客户主要为国内各大央企军工集团下属企业及科研院所。根据招股书，公司2023年至2025年营收分别为2.85亿、3.2亿和4亿元，净利润分别为8780万、8562万和1.07亿元。值得注意的是，报告期各期末，公司应收账款、应收票据及应收款项融资合计占资产总额的比例较高，维持在30%左右，显示出对下游军工客户的回款依赖。

本次募资计划投向明确，8.5亿元将用于高可靠性电源系统产业化基地、模块电源产能扩产及智能工厂建设、研发中心建设、商业航天电源模块研发以及补充流动资金。公司实际控制人厉干年通过直接和间接方式合计控制公司37.4452%的股权。此次二度闯关，不仅考验着军陶科技自身的财务健康度和成长性，也将其置于监管层对军工供应链企业、特别是应收账款高企问题的更严格审视之下。