中信建投研报预警：服务器CPU缺货涨价，AI算力与商业航天迎关键拐点

中信建投最新研报揭示，AI算力与商业航天两大前沿产业正同步进入关键的加速与重构期，其中服务器CPU的缺货与涨价已成为当前算力基础设施最紧迫的压力点。报告指出，AI算力需求的爆发性增长，叠加内存价格上涨及产能紧张等多重因素，共同推动了今年以来服务器CPU的供应短缺与价格攀升，直接冲击着下游的数据中心建设与运营成本。

更深层的变革在于计算范式的重构。报告分析，随着AI应用向Agent（智能体）演进，计算负载正从纯粹的GPU密集型向CPU密集型转移，这将导致未来数据中心内CPU与GPU的配置比例发生大幅调整。与此同时，为应对大模型推理环节的降本压力，科技巨头正加速布局专用集成电路（ASIC），预示着行业将从单一的GPU依赖，走向‘GPU+ASIC’的异构协同新阶段。

在商业航天领域，一个明确的时间窗口正在打开。报告以2026年‘中国航天日’为关键节点，指出随着多型可重复使用火箭进入密集验证期，运力供给的突破性提升将全面加速卫星互联网的星座组网进程。这意味着，商业航天产业有望摆脱试验探索阶段，迈入以规模化、低成本为特征的高质量发展新周期。这两条并行的产业主线，正勾勒出未来数年硬科技投资的核心图谱。