东方证券全资收购上海证券，沪上券商版图再迎历史性重塑

在国泰君安与海通证券完成合并后，市场预期上海金融圈将进入短暂平静期。然而，一纸突如其来的公告打破了平静。4月19日，东方证券正式官宣，将以发行A股股份及支付现金的方式，全资收购上海证券。此举标志着上海证券业在经历上一轮头部券商合并后，再次出现大规模整合动作，其并购步伐已走在全国前列。

根据公告，东方证券已与百联集团、上海国际集团、上海城投集团以及国泰海通签署了相关意向协议。为确保公平信息披露，公司股票已于4月20日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。此次收购不仅意味着东方证券将上海证券完全纳入麾下，更直接降低了市场此前关于“国泰海通短期内合并东方证券”的预期。东方证券作为上海国资控股证券业双支点之一的地位，已愈发稳固。

从规模效应看，此次并购将显著提升东方证券的综合实力。根据2025年年报数据，东方证券总资产约4868.76亿元，营收153.58亿元，净利润56.34亿元。而被收购方上海证券总资产为957.68亿元，营收34.25亿元，净利润约13.24亿元。静态合并后，新实体总资产将突破5800亿元，营收超过187亿元，净利润超过69亿元。这一体量将使东方证券的盈利和市场表现，与目前排名其前一位的中信建投进一步接近，为其冲击行业前十提供了关键跳板。然而，后续数年的业务整合与消化，将是决定此次并购最终成败的真正考验。