BIS, 스테이블코인 '화폐 아닌 증권' 경고… 글로벌 규제 공조 촉구

국제결제은행(BIS)이 스테이블코인을 화폐가 아닌 상장지수펀드(ETF)에 가까운 구조로 규정하며, 글로벌 차원의 규제 공조가 시급하다고 경고했다. 이는 달러 연동 스테이블코인 공급이 폭발적으로 증가하는 시점에 나온 강력한 신호로, 국가별 규제 체계가 엇갈릴 경우 시장 분절과 규제 차익거래를 초래할 위험을 강조한다.

BIS의 경고는 스테이블코인 시장의 규모와 성장 속도를 고려할 때 더욱 무게를 가진다. 현재 달러 연동 토큰의 유통량은 3000억 달러를 넘어섰으며, 테더(Tether)의 USDT 시가총액만 약 1860억 달러에 달한다. 이는 스테이블코인이 단순한 결제 수단을 넘어 금융 시스템 내 중요한 자산으로 자리 잡았음을 보여준다. BIS는 이러한 자산이 기존 화폐보다는 증권에 가까운 구조를 가지고 있다고 분석하며, 이에 상응하는 규제 프레임워크가 필요하다는 입장이다.

이번 경고는 글로벌 금융 규제 당국에 대한 직접적인 압력으로 작용할 가능성이 크다. 각국이 서로 다른 규제 접근법을 취할 경우, 스테이블코인 시장이 분열되고 불법적 차익거래가 만연할 수 있다는 우려가 제기된다. BIS의 개입은 향후 스테이블코인에 대한 국제적 규제 논의와 표준화 작업을 가속화하는 촉매제가 될 전망이다. 이는 테더(USDT)를 비롯한 주요 스테이블코인 발행사와 관련 투자자, 그리고 이를 활용하는 글로벌 금융 시스템 전체에 상당한 영향을 미칠 수 있는 중요한 전환점이다.