알체라, 30억원 규모 전환사채 행사로 주식 188만주 추가 발행…지분 희석 위험

비전 AI 솔루션 업체 알체라가 대규모 전환사채(CB) 전환청구권 행사를 통해 보통주 188만8345주를 추가 발행한다. 이는 발행주식총수 대비 약 4.88%에 달하는 물량으로, 기존 주주의 지분 가치 희석 가능성을 시사하는 움직임이다. 회사는 발행주식총수 산정 시 이번 행사 주식수를 제외한 수치를 밝혔으나, 시장에서는 실질적인 지분 변동에 주목하고 있다.

공시에 따르면, 이번 전환청구는 2026년 4월 21일을 청구일자로 하는 제3회차 전환사채에서 발생했다. 청구금액은 총 30억9500만원이며, 주식 전환 가격은 1주당 1639원으로 설정됐다. 알체라의 현재 발행주식총수는 3871만961주로, 이번 누계 물량이 차지하는 비중은 무시할 수 없는 수준이다. 전환사채 행사는 자금 조달의 한 형태이지만, 신주가 시장에 유입되면 주가 하방 압력과 함께 기존 주주의 소유 지분율이 낮아질 수 있는 구조적 위험이 따른다.

이번 조치는 알체라의 자본구조 변화와 향후 주식 유동성 증가를 예고한다. 약 31억원 규모의 부채가 주식으로 전환되면서 회사의 부채 비중은 일시적으로 줄어들 수 있으나, 반대로 주식 수의 증가는 단기적인 주가 변동성 요인으로 작용할 가능성이 있다. AI 솔루션 분야에서 경쟁이 치열해지는 가운데, 알체라의 재무적 유연성과 주주 가치 관리에 대한 시장의 평가가 주목받을 전망이다.