张坤一季度大举增持阿斯麦、SK海力士，区域配置转向美韩台

2026年一季度，易方达基金“顶流”基金经理张坤的调仓路径揭示出显著的区域配置转向。其管理的多只基金在降低对中国香港市场仓位的同时，大幅上调了对美国、韩国及中国台湾地区的配置比例。其中，对荷兰光刻机巨头阿斯麦（ASML）的增持比例高达1536.36%，对韩国芯片制造商SK海力士的增持比例也达到83.33%，动作幅度之大，引发市场高度关注。同期，张坤旗下基金总管理规模已降至约416.72亿元。

具体到持仓结构，张坤的核心产品——易方达蓝筹精选、易方达优质精选、易方达优质企业三年持有的前三大重仓股依然稳固，均为贵州茅台、五粮液、泸州老窖这三只高端白酒股，贵州茅台在基金净值中的占比均超过9.90%，属于“顶格配置”。然而，在维持白酒核心仓位的同时，张坤对京东健康、分众传媒、富途控股、三星电子等个股进行了明显减仓。另一方面，他对腾讯控股、阿里巴巴与山西汾酒进行了小幅度增持。

此次调仓反映了张坤在复杂市场环境下的策略调整。其代表作易方达蓝筹精选基金一季度净值增长率为-5.17%，跑输同期业绩比较基准（-3.85%）。在基金规模收缩的背景下，大幅增持海外半导体产业链核心公司，并调整区域配置权重，可能意味着其正在为所管理的资产寻找新的“安全边际”。市场将密切关注这位明星基金经理的仓位变动，是否会成为国内资本配置风向的一个信号。