中际旭创盘中冲破万亿市值背后：光模块一哥如何撑起A股 CPO 神话

2025年4月，中际旭创（300308.SZ）股价冲至919.99元/股，盘中总市值短暂触及1.02万亿元，成为A股首只突破万亿关口的CPO（光模块）概念股。

然而，冲高后震荡回落，当日收盘报897元/股，总市值回落至9989亿元，未能守住万亿门槛。即便如此，这已是中际旭创连续第14个交易日上涨——而就在一年前，其股价尚不足80元/股。从千亿到摸高万亿，中际旭创仅用了约两年十个月，近一年涨幅超过10倍，2023年至今累计涨幅超45倍。当日成交额高达279亿元，刷新市场眼球。

中际旭创的财务数据同样惊人。2025年全年营收382.40亿元，归母净利润107.97亿元；2026年一季度营收194.96亿元，归母净利润57.35亿元，同比分别增长192.12%和262.28%。业务高度集中——光通信收发模块贡献95%以上收入，其中90%以上来自海外，主要面向北美、欧洲市场。截至2026年3月末，预付款项达14.88亿元，较期初1.34亿元增长约1009.48%，显示公司正大规模囤积原材料以支撑产能。

中际旭创早在十年前通过收购布局光模块赛道，如今踩中AI算力基础设施扩张窗口，需求端由北美云服务商持续驱动。但高度依赖海外市场也意味着，其估值逻辑与中美科技博弈走向深度绑定。万亿关口是否站稳，光模块产业的"高光时刻"能否持续，市场正在等待答案。