Михаил Егоров предложил токенизировать «плохие» долги Curve через LlamaLend

Основатель Curve Finance Михаил Егоров представил механизм, который превращает дефицитные позиции DeFi-пулов в торгуемые инвестиционные инструменты. Пилотным проектом стал лендинговый рынок LlamaLend, где в октябре 2024 года образовался безнадежный долг на $700 000 — и часть пользователей оказалась заблокирована от вывода средств.

По замыслу Егорова, проблемные активы не бесполезны: их стоимость привязана к цене токена CRV, и при росте монеты долг может быть погашен через механизм ликвидаций. Егоров сравнивает такие позиции с опционами ограниченного риска. Для запуска рынка он уже обеспечил ликвидность в пуле Curve Stableswap, позволяя держателям «застрявших» токенов обменивать их с дисконтом, а поставщикам ликвидности — зарабатывать на комиссиях в ожидании восстановления.

Ключевое отличие модели — отказ от прямого спасения протокола через казначейство DAO. Вместо этого рыночные механизмы должны самостоятельно перераспределять риски и ликвидность. Если предложение будет принято, оно может задать новый стандарт работы с дефицитными позициями в DeFi-секторе.