霍尔木兹僵局重塑全球油价：特朗普拒绝解除封锁，布油八连涨突破120美元

霍尔木兹海峡的航运停滞正在将全球能源市场从短期冲击推向持久重定价。特朗普明确表示将维持对伊朗的海上封锁，直至伊方接受一项能消除美方对核计划担忧的协议。这一立场直接封堵了伊朗经巴基斯坦转交的“三阶段”和谈方案，能源短缺、通胀预期与债市抛压同步升温。

伊朗议长卡利巴夫在社交平台X上嘲讽式回应，称“三天过去了，没有油井爆炸，我们可以延长到30天”，并预言油价将突破140美元。布伦特原油周三盘中大涨近10%，触及122.15美元/桶，为2022年以来最高水平，录得连续第八个交易日上涨，创近四年最长连涨纪录；美国WTI原油同步攀升7%至106.88美元。彭博专栏作者Javier Blas指出，市场此前押注特朗普会在压力下退缩（"TACO"，即Trump Always Chickens Out），但当前现实更接近"NACHO"（即Not A Chance Hormuz Opens），反映出交易员对海峡短期重开的乐观预期已显著消退。

封锁已上升为美方核心谈判筹码。霍尔木兹海峡在冲突前承载全球约五分之一的石油流量，当前航运近乎冻结。知情人士透露，美军中央司令部已制定针对伊朗的“短促而猛烈”打击方案，但特朗普拒绝透露细节。伊朗方面则警告，若封锁持续，将以“切实且前所未有的军事行动”回应美国“持续的海盗行为”。油价涨势加速，核心驱动在于市场正将“长期僵局”纳入定价。