Mora bancaria en Argentina: el default de personas físicas duplica al de empresas y alerta al sistema financiero

El Gobierno enfrenta un problema que no se resuelve solo con la baja de tasas. La cartera irregular del sistema bancario argentino alcanzó en febrero un nivel promedio de mora del 13,2%, pero la composición de esa cifra revela una brecha结构性 que inquieta a los reguladores: el default entre personas físicas se disparó al 19,2%, frente a apenas un 4,2% entre empresas. La distancia no es casual: las compañías accedieron a mejores condiciones para renegociar sus pasivos, mientras que los individuos quedaron excluidos de esos mecanismos.

Según un informe de Fidelitas, más de la mitad de la cartera irregular —el 54%— se concentra en el segmento de personas humanas. La preocupación en esferas oficiales es palpable. El equipo económico puso en marcha herramientas como el impulso a obras en rutas concesionadas por peaje, la incorporación de cuotas para consumo en la banca oficial y el descenso paulatino de las tasas de interés. Sin embargo, esas medidas chocan contra un muro: el escaso poder de compra que mantienen —y mantendrán por un tiempo— numerosas familias argentinas.

El fenómeno expone una falla de mediano plazo en la arquitectura financiera. Si las empresas encontraron canales de refinancing a tasas más competitivas, los hogares no corrieron la misma suerte. La mora estructural en el segmento minorista amenaza con prolongarse mientras la recuperación salarial no acompañe el ritmo de descenso de las tasas. El riesgo implícito es que el alivio monetario llegue tarde para quienes ya cayeron en default, y que la mejora en las condiciones crediticias no se traduzca en una reducción efectiva de la mora sino en un diferimiento del problema.