Abertis recurre a bonos híbridos perpetuos para captar 500 millones y refinanciar

Abertis Infraestructuras ha acudido de nuevo al mercado de bonos híbridos perpetuos, una herramienta financiera compleja, para captar 500 millones de euros. La operación, ejecutada este martes a través de su vehículo neerlandés Abertis Finance B.V., ha registrado una demanda abrumadora, con una sobresuscripción de 9.5 veces por parte de inversores institucionales internacionales. El fuerte apetito de los mercados ha permitido fijar un cupón del 4.75% para estos títulos de deuda sin fecha de vencimiento.

La emisión perpetua, que no tiene fecha de amortización obligatoria, proporciona a la concesionaria de autopistas un capital que se asemeja al patrimonio, mejorando sus ratios de solvencia sin aumentar su deuda neta reportada de forma inmediata. Este movimiento forma parte de la estrategia de refinanciación y gestión de la estructura de capital del grupo, controlado por el consorcio italiano Atlantia y el fondo español ACS.

La recurrencia a este instrumento subraya la presión continua por optimizar el balance en un sector de infraestructuras intensivo en capital y con elevados niveles de endeudamiento. La exitosa colocación, a pesar del cupón relativamente elevado, refleja la confianza del mercado en el perfil de flujos de caja estables de Abertis, pero también consolida su dependencia de mecanismos financieros sofisticados para mantener su flexibilidad. La operación sitúa el foco en la evolución futura de los costes de financiación y la sostenibilidad de esta estrategia a largo plazo.