Estée Lauder estudia cotizar en España la fusión con Puig para ahorrar hasta 4.000 millones en efectivo

Estée Lauder analiza desde hace un mes la integración de Puig, y uno de los puntos centrales que sus asesores financieros examinan con lupa es el coste final de la operación. Bancos de inversión y bufetes de inversión recomiendan a la compañía estadounidense que el nuevo grupo resultante cotice en la Bolsa española, una estrategia que permitiría ahorrar hasta 4.000 millones de euros en efectivo mediante la emisión de acciones europeas en lugar de metálico. La mecánica es directa: si la contraprestación en acciones se negocia en un mercado regulado europeo, la operación exige menos reservas de liquidez que si los accionistas pudieran optar por cobrar en metálico.

La CNMV y Bolsas y Mercados Españoles (BME) han confirmado que no existe ningún obstáculo normativo para que el grupo surgido de la unión cotice en Madrid, lo que abriría la puerta a una admisión a negociación en el parquet español. El mercado español ya ha demostrado capacidad para acoger operaciones de este calibre corporativo. En caso de no seguir esta vía, Estée Lauder debería ofrecer a los accionistas de Puig la alternativa de recibir dinero en metálico por la parte de la contraprestación correspondiente a acciones, lo que dispararía las necesidades de caja.

La operación se encuentra en fase de negociación activa, y las opciones permanecen abiertas. El posible ahorro de hasta 4.000 millones representa un incentivo significativo para que Estée Lauder acelere los trámites de admisión a cotización en España, un movimiento que fortalecería la presencia del nuevo gigante cosmético en el mercado europeo y simplificaría la estructura financiera de la fusión.