Stablecoins : l'Europe face au risque de dépendance stratégique au dollar américain

La quasi-totalité des réserves de stablecoins mondiales est ancrée au dollar américain, une domination qui place l'Union européenne dans une position de vulnérabilité stratégique. Hubert de Vauplane, partner chez Morgan Lewis, révèle un chiffre saisissant : 99,5 % des encours de stablecoins sont libellés en dollars. Cette hégémonie monétaire dans l'univers des crypto-actifs soulève une question fondamentale de souveraineté financière et technologique pour le Vieux Continent.

Cette dépendance quasi-exclusive signifie que l'écosystème financier numérique européen repose sur des infrastructures et des émetteurs majoritairement non-européens, principalement américains. La position d'Hubert de Vauplane est claire : l'Europe se doit de développer ses propres stablecoins libellés en euros pour reprendre le contrôle de cette composante critique de la finance de demain. Il ne s'agit pas seulement d'une question de marché, mais d'un enjeu de politique monétaire et d'indépendance dans la sphère numérique.

L'absence de stablecoins significatifs en euros expose l'UE à des risques systémiques, notamment en matière de politique monétaire, de stabilité financière et de sanctions économiques. Cette situation accroît la pression sur les régulateurs et les institutions financières européennes pour qu'ils stimulent l'innovation locale et créent un cadre propice à l'émergence d'acteurs crédibles. Le développement d'une alternative en euros devient une priorité pour contrer l'influence extérieure et sécuriser l'autonomie stratégique de la zone euro dans l'économie numérique mondiale.