米SECアトキンス委員長、オンチェーン金融に規制の道筋　機能別枠組みの適用改めて表明

米証券取引委員会（SEC）のポール・アトキンス委員長が5月8日、米シンクタンクSCSP（Special Competitive Studies Project）が主催する「AI+Expo」での講演に合わせ、オンチェーン金融市場に関するSECの規制方針を初めて具体的に示した。アトキンス委員長は現行の規制枠組みがブローカー、ディーラー、取引所、清算機関、トランスファーエージェントといった機能別カテゴリーで市場機能を識別している点を改めて指摘。「オンチェーン金融も例外ではなく、同様の原則が適用される」との位置づけを明確に打ち出した。

SECはpreviously криптокомпания向け規則の不透明さを巡り業界から批判を受けていたが、アトキンス委員長の今回の講演は具体的な4つの規制方針を明示した点で注目される。現行の規制ツールは技術水準に応じて調整可能だとしたうえで、機能の実態に基づく規制の継続的適用を打ち出し、明確かつ予測可能な規制環境を目指す姿勢を強調した。SECがオンチェーン金融に対して機能別の規制ロジックを改めて明示したことは、同市場における法的不透明感の解消に向けた直接的な信号と受け止められている。

オンチェーン金融市場はETFやトークン化された資産拡大に伴い機関投資家の参入が進んでおり、SECの規制道筋は市場参加者の事業戦略にも直結する。アトキンス委員長がトーン咸として"clarity（明確さ）"と"predictability（予測可能性）"を繰り返し強調した点は、暗号資産業界との対話姿勢の転換を示すものとして業界内で分析されている。今後のSECの具体的な细则や解釈指針の更新が焦点として浮上しており、オンチェーン金融の制度設計においてSECの舵取りがあらためて 주목される。