암호화폐 거래량, 정점 대비 반토막…'파생상품' 중심 시장으로 급격한 구조 변화

중앙화 암호화폐 거래소의 거래량이 2025년 10월 정점 대비 절반 가까이 급감했다. 크립토퀀트 데이터에 따르면, 거래량은 8조 달러를 넘던 수준에서 4조 3000억 달러로 대폭 위축된 것으로 나타났다. 이는 시장의 현물 거래 활동이 뚜렷하게 줄어들었음을 보여주는 강력한 신호다.

이러한 전반적인 거래 부진 속에서도 시장의 중심은 현물에서 파생상품으로 급격히 이동하고 있다. 주요 중앙화 거래소의 무기한 선물 거래량은 3조 5000억 달러로, 전체 현물 거래량의 약 4배에 달한다. 무기한 선물이 전체 중앙화 거래의 70% 이상을 차지하는 상황은, 시장 참여자들의 행태와 위험 선호도가 근본적으로 변화하고 있음을 시사한다.

이러한 구조 변화는 거래소들의 수익 모델과 시장 안정성에 새로운 압력 요인으로 작용할 수 있다. 파생상품 거래의 비중이 압도적으로 높아지면 레버리지와 변동성 리스크가 증폭될 위험이 있다. 또한, 현물 시장의 유동성 감소는 가격 발견 메커니즘을 왜곡하고, 시장 충격 시 더 큰 가격 급등락을 초래할 가능성을 내포하고 있다. 시장 참가자 구성의 변화는 이러한 새로운 리스크 환경을 더욱 복잡하게 만들고 있다.