ウォン建てステーブルコイン拡大が韓国銀行を直撃　預貸率100%超の脆弱性露呈

ウォン建てステーブルコインの市場拡大が韓国の銀行業界に収益縮小と信用供給の萎縮という二重のリスクを突きつける可能性が浮上した。韓国金融研究院のイ・デギ主任研究委員が10日に公开发表した報告書で、银行の核心事業モデルへの構造的威胁を具体数值とともに警告した。

问题の核心は银行的资金调达构造にある。韩国主要银行的ウォン建て预贷率は100〜110%水准で、グローバル平均の约80%を大きく上回る。预贷率が100%を超える状态では、預金だけでは融资需要をカバーしきれず、银行債などのホールセール资金に依存している。报告書は、このように资金调达の大部分を Wholesale财源に依存する构造が、ステーブルコインによる預金流出风险に対して特に脆弱だと指摘する。ステーブルコインの拡散により银行预金が発行体の准备金へ移动する場合、流動性と贷出原資が缩小し、決済手数料収益の一部も代替され得るというのが分析だ。

ただし、報告書同时に银行側の優位性も残存すると指摘する。長は长年にわたり积累してきた取引先との信頼関系とオムニチャネルな顾客対応능력は、ステーブルコイン発行体が短期间に备えるのは困难だというものだ。报告書は「大手银行はコンソーシアム主导または自社発行を通じてステーブルコインのエコシステムを先导する积极的な戦略が有効」と位置づけ、银行业界が規制论议に能動的に参加し，竞争力を确保すべき段階にあると强调した。