윈터뮤트, 비트코인 8만달러 급등에 경고…"현물 수요 아닌 숏 스퀴즈, 취약한 랠리"

비트코인이 8만달러를 다시 돌파했지만, 알고리즘 트레이딩 기업 윈터뮤트는 이 상승을 건전한 랠리로 평가하지 않고 있다. 윈터뮤트는 최근 비트코인 상승이 현물 매수세 확대보다 파생상품 시장의 숏 포지션 청산에 의해 촉발된 숏 스퀴즈 성격이 강하다고 진단하며, 현 가격대가 매우 취약할 수 있다고 경고했다.

핵심 쟁점은 수요의 질이다. 비트코인은 1월 이후 처음으로 8만달러를 돌파했으나, 윈터뮤트에 따르면 지난 한 달간 비트코인 선물 미결제약정이 480억달러에서 급격히 변동한 것으로 파악되며, 이 과정에서 숏 포지션 강제 청산이 가격을 끌어올린 구조로 분석된다. 즉, 새로운 자본 유입이나 기관 매수세 확대가 아닌 기존 공매도 포지션의 정리 과정에서 가격이 형성되고 있어,Rally의 지속성에 의문이 제기되는 셈이다.

이번 분석은 비트코인 시장 내 파생상품과 현물 수요 간 불균형 문제를 다시 한번 부각시킨다. 숏 스퀴즈为主导的 상승은 단기간 급등을 야기할 수 있지만, 실질적인 수요 기반이 부재한 상태에서는 되돌림 리스크가 높아진다. 특히 8만달러 구간은 심리적 저항대로 작용해 왔다며, 해당 수준에서의 안정적 마감 여부가 향후 추세 판단의 관건이 될 전망이다.