BBA: Antidumping ainda não precificado, Usiminas (USIM5) pode ter alta adicional de 25%

O otimismo do Itaú BBA com a Usiminas segue em alta. Mesmo após um rali de 41% nas ações da siderúrgica nos últimos seis meses, o banco acredita que o mercado ainda não precificou totalmente o cenário mais favorável criado pelas medidas antidumping. A confirmação da previsão positiva feita em outubro de 2025 levou a uma nova atualização, mais agressiva, para a companhia.

O BBA não apenas manteve sua recomendação de 'compra' (outperform) para a USIM5, como elevou significativamente o preço-alvo para o final de 2026: de R$ 7,0 para R$ 9,0. Esse novo patamar representa uma valorização potencial de 25% em relação ao fechamento da última sexta-feira (17). A análise sugere que o benefício integral das medidas protecionistas ainda não foi absorvido pelo preço da ação, indicando espaço para mais ganhos.

O movimento reflete uma visão estruturalmente positiva para o setor siderúrgico nacional no ambiente pós-antidumping. A sequência de upgrades do BBA – primeiro a mudança de recomendação e agora o aumento do preço-alvo – sinaliza uma convicção de que a Usiminas está posicionada para capturar os benefícios duradouros desse novo regime comercial. A trajetória da ação nos próximos meses será um teste crucial para essa tese, sob o escrutínio de investidores que avaliam se o potencial de alta já se esgotou ou se, de fato, há um lastro fundamental ainda por ser reconhecido.