“Token第一股”迅策2025年财报：营收翻倍破12亿，亏损收窄至1.3亿

“Token第一股”迅策科技发布2025年业绩公告，核心数据呈现剧烈分化：全年营收飙升至12.85亿元人民币，同比激增103.3%，实现翻倍增长；然而，公司整体仍陷于亏损泥潭，年度净亏损达1.3亿元。这份高增长与持续亏损并存的财报，揭示了这家加密资产服务商在快速扩张市场的同时，面临的盈利模式与成本控制的严峻挑战。

具体来看，迅策2025年毛利为7.92亿元，同比增长63.4%，但毛利增速显著低于营收增速，暗示其业务扩张可能伴随着毛利率的挤压或成本结构的压力。从亏损维度分析，情况略有改善：归属于母公司拥有人应占亏损为9406.1万元，而经调整后的净亏损进一步收窄至5485万元。这表明公司在剔除某些非经常性或非现金支出后，核心业务的亏损额有所降低，但实现整体盈利仍是其必须跨越的关键门槛。

作为资本市场关注的“Token第一股”，迅策的业绩是观察加密资产服务行业冷暖与商业模式可行性的重要窗口。营收的爆炸式增长印证了市场需求的旺盛与公司市场份额的快速提升，但持续亏损则指向行业普遍存在的高投入、高竞争现状。市场将密切关注其收入增长的可持续性，以及亏损收窄的趋势能否最终转化为稳定的净利润。在监管环境与市场波动并存的背景下，迅策的盈利之路依然充满不确定性。