工行副行长姚明德预警：2026年贷款收益率继续下行，但降幅将显著收窄

中国工商银行副行长姚明德在年度业绩发布会上释放关键信号：尽管新发放贷款利率已现企稳迹象，但2026年贷款收益率预计仍将延续下行趋势。这一判断直接指向银行业核心盈利能力的持续压力。姚明德指出，2025年5月的LPR调整冲击已基本消化，今年以来，工行的对公贷款、个人住房贷款及个人经营贷款的新发放利率已趋于稳定。数据显示，今年前两个月，工行新发放贷款利率仅比上年微降2个基点，与去年同期相比，降幅大幅收窄了18个基点。

然而，稳定态势背后仍存变数。姚明德明确表示，考虑到2026年LPR仍存在下调的可能性，贷款收益率的下行通道尚未关闭。这意味着，作为中国最大的商业银行，工行对净息差收窄的预期并未逆转，其盈利增长将继续面临来自资产端定价的挑战。此番表态不仅揭示了工行自身的经营预判，也为观察整个中国银行业今年的息差走势提供了重要风向标。

这一预期将直接影响市场对银行板块的估值逻辑。贷款收益率降幅收窄虽是好消息，但“继续下行”的定调，意味着银行依靠规模扩张对冲息差压力的传统模式难以为继。压力将传导至各大银行，迫使它们在负债成本管理、中间业务拓展及资产结构优化上寻求更精细化的突破。行业整体盈利复苏的节奏，或将比市场乐观预期更为缓慢和曲折。