美元空头溃败：中东冲突与能源飙升彻底打乱华尔街预判，创半年最大涨幅

美元正以出人意料的强势，冲击华尔街的普遍预期。彭博美元即期指数在3月累计上涨逾2%，有望创下去年7月以来最强劲的单月涨势。这一逆转的核心驱动力，是中东冲突引发的避险需求与能源价格飙升，彻底打乱了市场对全球储备货币的原有叙事。就在冲突爆发前夕，美元刚刚结束了连续四个月的下跌，此番强势反弹形成了鲜明反差。

此轮反弹令此前普遍看空美元的机构措手不及。摩根大通的策略师时隔一年首度转为看多，期货市场的投机者也从2月中旬近五年来最大的空头仓位迅速转向，开始押注美元上涨。渣打银行G10外汇研究主管Steven Englander直言，年初的美元空头仓位“被打了个措手不及”。他的团队坚持看涨观点，预计美元兑欧元年底将升至约1.12，强于当前约1.15的水平。期权市场上，押注美元未来12个月走强的头寸已占据主导。

然而，市场的预测分歧正在加剧。尽管短期走强，众多机构对修正预测仍持谨慎态度，核心原因在于冲突的持续时间及走向尚不明朗。道明证券外汇策略主管Jayati Bharadwaj指出，若冲突升级，该行将转为看多；但若美伊在未来数周达成和平协议，美元可能走弱，因此暂不修正看空预测。宏利投资管理的高级分析师Erica Camilleri同样维持中期看空立场，认为美国以外市场的增长悲观情绪被过度放大，美联储仍有降息空间。这场由地缘政治引发的市场变局，正迫使全球资本重新审视美元的霸权地位与短期避险价值之间的张力。