蜜雪冰城年入335亿后突然换帅：90后CFO张渊接任CEO，直面增长放缓与盈利压力

在交出上市后首份完整年度成绩单——营收335.6亿元、净利润58.8亿元——的同时，蜜雪集团突然宣布核心管理层换帅。原首席执行官张红甫转任集团联席董事长，而年仅35岁的原首席财务官、执行副总裁张渊接任首席执行官。这一人事变动发生在公司营收增速提升但净利润增速放缓的微妙时刻，引发市场对这家“性价比之王”未来战略走向的审视。

新任CEO张渊是典型的“90后”金融精英，拥有清华大学金融硕士学位，职业生涯起步于美银证券、高瓴投资等顶级金融机构，于2023年加入蜜雪集团并执掌财务。他在业绩说明会上将此次调整解释为“管理团队分工的优化”，并引用“低头赶路、抬头看路、仰望星空”的比喻来描述团队协作。然而，这份乐观表态背后是具体的经营压力：张渊坦言，自2025年第四季度以来，受各平台外卖补贴收缩影响，蜜雪冰城门店营业额增长已出现放缓，线上订单占比虽仍处高位但有所下降，这直接影响了门店的实收率与整体盈利能力。

此次换帅正值蜜雪冰城的关键节点。一方面，公司门店持续扩张，营收首次突破300亿大关，验证了其商业模式的韧性；另一方面，消费行业整体调整，尤其是作为主战场的“外卖大战”趋缓，暴露出增长对线上流量的依赖以及随之而来的盈利波动风险。张红甫虽退居二线，但仍将参与重大决策，尤其在战略与文化领域。市场关注点在于，拥有深厚资本运作背景的张渊，将如何带领这家庞然大物在“低头赶路”维持规模优势的同时，有效“抬头看路”应对外部环境变化，并找到新的盈利增长点。