招商银行行长王良设定ROAE底线：10%是股东回报的生命线

在2025年业绩发布会上，招商银行行长王良直面核心财务指标的持续下行压力。他坦言，招行过去几年的营收增长面临巨大挑战，2025年仅实现0.01%的微增，这是在2023年下降1.46%、2024年下降0.48%后艰难转正的结果。尽管增长微弱，王良仍强调这体现了招行业务的韧性，但更关键的数据是：2025年招行归属于普通股股东的平均净资产收益率（ROAE）为13.44%，同比下降了1.05个百分点。这一关键盈利能力的下滑趋势，已成为管理层和董事会高度关注的焦点。

王良将压力根源指向了招行的传统优势——零售银行业务。他表示，近几年零售业务受外部政策和市场变化的冲击最大，迫使招行不得不通过其他业务板块来弥补缺口。对于2025年的经营，他提出了以客群增长、存贷款增长和AUM（资产管理规模）增长为核心的积极目标，并预期财务指标将“趋稳、稳中向好”。然而，他明确承认，ROAE下行的趋势预计仍将持续。

面对这一不可逆的趋势，王良给出了明确的管控底线。他强调，从董事会到管理层都高度重视维持较高的ROAE水平，因为这是给予投资者可观回报的基础。为此，招行将加强ROAE管理以提升整体资本回报水平，并严格控制其下行节奏。王良划出了一条清晰的红线：“我们要以10%作为底线来管控好ROAE的水平。因为我认为一个银行只有保持10%以上的ROAE，才能给股东创造比较好的回报。” 这一表态，将10%的ROAE直接定位为衡量招行能否持续为股东创造价值的关键分水岭。