福岛核事故十五年后，日本开启“核电复兴”：高市政策与资本押注下的产业重启

福岛核事故发生约十五年后，日本正迎来一场由国家政策强力驱动的“核电复兴”。高市政府已将核电重启与新一代反应堆建设列为施政核心，而摩根士丹利的最新报告认为，日本核电复兴的条件已经成熟。这一转变标志着日本能源战略的根本性调整，其背后是稳定的政治格局提供的强大推进动力，电力和建筑行业被视为最直接的受益者。核电重启将直接降低对火力发电的依赖，削减燃料成本，而大型建设承包商则有望从重启配套工程中获得持续订单。

摩根士丹利3月29日的研究报告指出，高市政府的核电政策聚焦两大方向：加速现有核电站重启，以及推进下一代先进反应堆的开发与部署。具体来看，北海道电力泊3号机组的重启是关键催化剂，预计最早在2027年7月进入试运行。这一进程与北海道地区因AI数据中心和下一代半导体工厂选址带来的长期电力需求上行空间相契合。在建筑领域，鹿岛建设凭借其主导日本大多数核电机组施工的历史，承接了33座运行反应堆中绝大多数的建设工程，在技术资质与市场卡位上占据明显先发优势。

日本核电现状为这一复兴提供了基础。目前日本拥有33座核电反应堆，总容量33.08吉瓦。截至2025年底，已有14座重启，总容量1325万千瓦，另有4座已通过安全审查待重启，8座正在审查中。2024财年核电发电量占总发电量的9%，较2014财年增长约9倍。政策框架上，日本政府于2025年2月通过的《第七次战略能源计划》明确了核电方向：推动现有核电站重启；在退役核电站原址建设下一代先进反应堆；并推进包括先进轻水堆、小型堆、快堆及核聚变在内的前沿技术研发。这一系列动作，旨在服务于日本设定的2041财年温室气体减排目标。