内存涨价潮远未结束？慧荣科技总经理警告：2027年才是最痛苦时刻

当前内存市场的轻微价格回调，并非供需关系的根本扭转，而更像是一场风暴前的短暂喘息。全球NAND闪存控制芯片龙头慧荣科技（Silicon Motion）总经理苟嘉章发出明确警告，他认为2026年虽是缺货涨价的“痛苦一年”，但真正的“最糟糕”时刻将在2027年到来。这一判断与市场此前预期的拐点论形成尖锐对立，揭示了供应链深层压力远超表面价格波动。

作为连接三星、SK海力士、美光、长江存储等所有主流NAND原厂与终端设备的关键“桥梁”，慧荣科技对产业脉搏的感知极为直接。苟嘉章坦言，此轮缺货的严重程度前所未见，而涨价的模式更让产业链难以承受——“每个月都在涨价，而且每一次涨50%”。国家发改委价格监测中心的数据印证了其烈度：截至2026年1月，DRAM和NAND Flash价格已创下2016年以来最高水平，部分型号累计涨幅高达369%。近期DDR5内存条几百元的下调，相比这一涨幅仅是零头。

这场由上游晶圆厂收紧“水龙头”引发的风暴，已迅速传导至下游消费终端。存储芯片在手机物料清单（BOM）成本中的占比，已从过去的10%-15%猛增至20%以上，在中低端机型中甚至逼近30%至40%。成本压力直接挤压了整机厂商的利润空间，连苹果也无法幸免。市场情绪在囤货心态与真实需求间摇摆，但核心矛盾——剧烈的、月度级的成本飙升与尚未缓解的供应紧张——预示着更严峻的考验还在后头。