全球央行以十余年最快速度抛售美债，一个月减持820亿美元，美债市场承压加剧

全球央行正以前所未有的速度抛售美国国债。美联储最新数据显示，外国官方机构存放在纽约联储的美债托管规模，自2月25日以来已骤降820亿美元，降至2.7万亿美元，触及2012年以来的最低水平。这一抛售潮与中东冲突引发的能源价格飙升直接相关，石油进口国为稳定本国经济和汇率，正加速变现美债资产以获取美元。美国银行利率策略师Meghan Swiber指出，外国官方部门的抛售行为，令原本已承压的美债市场雪上加霜。

石油进口国成为此轮抛售的主力。美国外交关系委员会高级研究员Brad Setser分析指出，土耳其、印度、泰国等国因需以美元支付高昂的油价，很可能是主要抛售方。官方数据显示，自2月27日以来，土耳其央行已从外汇储备中抛售了220亿美元的外国政府债券，其中相当大部分被认为是美债。Setser解释称，许多国家不希望本币进一步贬值，因为这会推高以本币计价的国内油价，迫使政府增加财政补贴或让居民承受更大痛苦，因此普遍选择干预汇市，抛售美债成为重要手段。

集中抛售正加剧美债市场的压力。当前美债市场本就面临多重考验，外国官方机构的减持令局势更加复杂。Swiber强调，自2012年美联储上次录得同等规模抛售以来，美债市场规模已扩大约三倍，因此当前的抛售体量在比例上更为突出。受此影响，美国两年期和十年期国债收益率本月涨幅均创下2024年以来最大，导致政府、企业及居民的借贷成本全面上行。此轮抛售也折射出一个更深层的趋势：全球储备管理机构正持续分散美元资产配置，美债作为全球首要储备资产的地位正受到日益明显的侵蚀。