万科再陷债务展期漩涡：20亿公开债“23万科MTN001”寻求兑付延期

万科企业股份有限公司的流动性压力再次公开化。4月3日，交通银行作为召集人，公告将召开“23万科MTN001”中期票据的持有人会议，核心议题是审议这笔余额高达20亿元、原定于4月23日兑付的债券展期事宜。这是继去年底以来一系列债券展期操作后，万科在2026年春节后寻求展期的首笔公开债务，标志着这家龙头房企的化债进程远未结束，其资金链紧张状况仍在持续暴露。

本次寻求展期的“23万科MTN001”债项余额为20亿元，利率3.11%，存续期管理机构为交通银行。根据公告，为“稳妥推进”本息兑付工作，持有人会议定于4月17日召开，相关议案将于4月8日前发送，表决截止日为4月20日。这一操作延续了万科近期的债务处置模式。回顾过往，自去年11月起，万科已开始寻求多笔债券展期。例如，今年1月，“22万科MTN004”和“22万科MTN005”两笔合计57亿元的中期票据展期议案获通过，偿付方案调整为先行兑付本金的40%，剩余60%展期一年。

尽管万科管理层在3月底回应投资者时表示，2025年以来公司已全力自救，在大股东支持下完成332亿元到期债券偿付，并实现了3只临到期公开债的展期，但其坦承“当前经营形势依然十分严峻”。公司反思，在房地产市场发生重大变化时，未能及时摆脱“高负债、高周转、高杠杆”的扩张惯性，导致了投资分散、赛道拓展过度、过度依赖总部融资等问题。此次20亿债券的展期审议，不仅是对万科自身现金流的又一次考验，也向市场传递出，这家标杆房企的信用修复与风险化解之路依然布满荆棘。