霍尔木兹海峡重开难解能源危机：中东炼油与LNG设施遭重创，全球供应压力将持续数月甚至数年

停火协议并未终结全球能源市场的危机。尽管霍尔木兹海峡重新开放，但伊朗战争对中东能源基础设施造成的系统性破坏，已将全球油气供应拖入一场旷日持久的修复期。国际能源署估计，该地区逾40处关键能源资产遭到损毁，造成了史上最大规模的供应中断。研究机构Rystad Energy估算，仅修复成本就超过250亿美元。停火消息一度令布伦特原油价格大跌，但咨询公司欧亚集团预计，今年油价仍将维持在每桶80美元以上，因为核心的供应压力远未解除。

真正的瓶颈在于炼油产能。海湾地区约三分之一的炼油厂在空袭中受损，产能损失至少需要数月才能修复。全球最大炼油厂之一的阿联酋鲁韦斯炼油厂西区严重损毁，占其总产能一半。科威特米纳艾哈迈迪炼油厂接连遭遇袭击和火灾，其国家石油公司预计恢复满负荷生产需要三至四个月。巴林刚刚完成升级的锡特拉炼油厂也因火灾宣布不可抗力。这些打击直接导致亚洲和欧洲市场面临柴油、汽油及航空燃油的持续短缺。

液化天然气（LNG）领域遭受的打击更为深远。全球最大LNG设施之一的卡塔尔拉斯拉凡设施，约17%的产能因袭击而瘫痪。Rystad Energy评估，其全面修复可能需持续至2030年前后，成本高达约100亿美元。卡塔尔能源公司已证实，其14条LNG液化生产线中有两条受损。这意味着，即便原油运输恢复，全球市场仍将长期承受来自炼油端和LNG端的双重供应压力，能源危机的结构性影响才刚刚开始显现。