OpenAI老股滞销：6亿美元股票无人问津，资本狂欢下的冰冷现实

OpenAI创纪录的融资与上市传闻背后，一场尴尬的资本冷遇正在上演。据彭博社报道，六家持有OpenAI股份的机构股东，包括对冲基金和知名风投，试图通过二级市场平台Next Round Capital出售总计约6亿美元的老股。然而，平台联系了数百家潜在机构买家后，竟未能找到任何一位接盘者。这一滞销事件发生的时间点极为微妙——就在同一周，OpenAI刚刚宣布完成1220亿美元的新融资，估值飙升至8520亿美元，刷新全球独角兽纪录，并传出最快于今年第四季度上市的计划。资本市场的表面狂欢与老股市场的实际冰封，形成了鲜明而讽刺的对比。

OpenAI正面临前所未有的复杂局面。4月7日，其主要竞争对手Anthropic宣布年化经常性收入（ARR）突破300亿美元，超过了OpenAI此前公布的250亿美元，引发“收入被反超”的舆论关注。与此同时，OpenAI还面临核心人才流失、万亿级基础设施计划受挫等一系列不利消息，为其今年的上市之路增添了巨大的不确定性。Next Round Capital创始人Ken Smythe的评论直指核心：“我们实在找不到任何一个愿意接手这些股票的机构投资者。”这家累计完成250亿美元交易的平台，在OpenAI老股上遭遇了前所未有的冷场。讽刺的是，Smythe透露，买家们手握20亿美元现金，却表示只等着购买Anthropic的股票。

这股冷风并非孤例。在Augment、Hiive等其他特殊目的实体（SPV）交易平台上，也出现了投资者追捧Anthropic而冷落OpenAI的明显趋势。Augment联合创始人Adam Crawley指出，市场普遍认为Anthropic的估值有望追上OpenAI，因此资金急于流入。数据显示，在二手份额市场，OpenAI股票的交易估值约为7650亿美元，较其上一轮融资估值低了约10%。而Anthropic的股票交易估值已达到6000亿美元，较其上一轮融资估值溢价超过50%。华尔街投行的动向更具信号意义，据报道，包括摩根士丹利和高盛在内的顶级投行，其行动也进一步印证了市场风向的转变。从“抢手货”到“滞销品”，OpenAI在二级市场的遇冷，为其高歌猛进的资本故事蒙上了一层现实的阴影。