国晟科技跨界锂电梦碎，20亿封单压顶，半年暴涨10倍“妖股”神话破灭

一纸终止收购公告，瞬间刺破了国晟科技（603778.SH）由游资、量化和散户共同吹起的巨大泡沫。4月13日晚，公司宣布终止收购孚悦科技100%股权，原因直指“并购贷款未达成”。次日，国晟科技股价应声一字跌停，封单金额超过20亿元，报收29.79元。这场因“光储闭环”概念而起的资本狂欢，最终因连亏6年、账上仅2.73亿现金的公司无法获得2.4亿并购贷款而戛然而止，其跨界锂电的豪赌宣告梦碎。

国晟科技的股价神话始于2025年四季度。彼时股价尚不足3.5元，在缺乏业绩支撑的情况下，仅凭概念炒作便开启火箭式蹿升。从2025年10月到2026年3月，公司发布了超过10次股价异常波动公告，并因严重异常波动停牌核查。尤其在2025年11月，该股走出“16天11板”的极端行情，成为A股市场最受关注的“妖股”之一。至今年4月9日，其股价最高触及34.27元，半年多时间最高涨幅超过10倍，总市值一度高达218.5亿元，甚至超过多家老牌二线光伏企业。

然而，这场狂欢与公司基本面形成了尖锐对立。国晟科技前身为乾景园林，于2022年底借壳上市后转型光伏，主攻相对小众的异质结（HJT）技术路线。尽管公司宣称已成为全球前三大异质结产品制造商，并与中广核新能源等央国企深度合作，但其业绩持续亏损。财务数据显示，2022年至2024年公司连续净亏损，2025年更是预亏3.25亿至6.5亿元。在光伏行业整体下行、异质结技术路线未能突围的背景下，公司股价的逆势暴涨完全依赖于跨界“电池储能”等热门标签的炒作。此次收购失败，不仅暴露了其资金链的脆弱性，也彻底动摇了市场对其“故事”的信任，标志着这场脱离基本面的资本游戏迎来残酷清算。