周大生黄金品牌使用费一夜翻倍，加盟商成本压力骤增，零售转型阵痛显现

周大生珠宝股份有限公司一纸公告，将加盟渠道黄金产品的品牌使用费从每克12元直接上调至24元，涨幅高达100%。这一决定自2026年4月14日起执行，意味着加盟商未来销售按克计价的黄金产品时，每克需向品牌方多支付12元的“贴牌”费用。公司给出的理由是“全面推进零售转型、产品升级并深度赋能加盟业务”，但公告同时承认，此举对公司未来业绩的影响具有不确定性，并提示投资者注意风险。

品牌使用费是周大生加盟模式的核心收入之一。根据其2025年半年报，加盟商从指定供应商处采购货品，经检测合格后贴上“周大生”品牌销售，公司则按克或按件收取这笔费用。2025年上半年，周大生拥有近4500家加盟店，单店品牌使用费收入约8.2万元。此次费用翻倍，直接冲击了加盟商的利润空间，尤其是在当前金价高企、终端消费需求不振的市场环境下。财报数据显示，2025年前三季度，公司加盟业务收入同比暴跌56.34%，其中黄金产品批发销售收入更是大幅下滑64.58%。

此次调费行动，暴露了周大生在零售转型过程中的深层压力。一方面，公司整体营收下滑，急需寻找新的利润增长点；另一方面，过度依赖的加盟渠道正面临严峻挑战。公告试图将费用上调包装为“战略资源投入”和“品牌中长期发展”的需要，但实质是将部分市场风险和转型成本转移给了下游加盟商。随着加盟业务收入占比从超七成降至近五成，自营与电商业务成为少数亮点，周大生正试图重塑其业务结构，而加盟商则首当其冲，承受着这场转型带来的第一波成本冲击。